CHART3_0 - Kauf- und Verkaufssignale für Aktien

    Was ist Rendite wirklich?

Wer sich mit Aktien beschäftigt, wird landläufig mit der gängigen Meinung konfrontiert, daß auf lange Sicht Aktien immer andere Anlagenarten, wie Renten oder Edelmetalle, in der Rendite übertreffen. Je nach Produkt zeigen die Banken fantastische Grafiken, die aber oft in den Zeitpunkten so gewählt sind, daß diese Rechnung aufgeht. Sie beginnen meistens nach einer Baisse oder einer längeren Periode des Stillstandes auf dem Aktienmarkt, möglichst bei mäßigen Rentenrenditen oder niedrigen Rohstoffpreisen. Es wird oft verschwiegen, wie eine Rendite überhaupt ermittelt wurde. Nehmen wir an, jemand legt 1.000,- EURO an und verkauft nach 3 Jahren sein Papier für 1.300,- EURO. Wie hoch ist die Rendite?

Inhaltsverzeichnis Homepage   1 Einführung     1.1 Ausgangspunkt     1.2 Bemerkungen   2 Kontakt   3 Verbilligen   4 Aktuelle Signale   5 DAX-Vergleich     5.1 Historie Dow Jones   6 Rendite   7 Programmbescheibung     7.1 Rechenmethoden   8 Angebot   9 Bedingungen

Warum ist das so? Ganz einfach: Nach einem Jahr wird bei einer 3%-tigen Rendite aus 100,- 103,-; nach 2 Jahren aus 103: 103 x1,03 = 106,09 und nach 3 Jahren: 106,09 x 1,03 = 109,272. Das sind also offensichtlich 100 x 1,03 x 1,03 x 1,03 = 100 x 1,03 ^ 3. Der Multiplikator ist also = (1 + Zins) ^ Anzahl Jahre, in diesem Falle also:
0,30 + 1 = (1 + x ) ^ 3 ergibt 1 + x = 3. Wurzel aus 1,30 und x = (3. Wurzel von 1,30) – 1 = 1,0914 – 1 = 9,14 % (gerundet). Immerhin nach 3 Jahren weniger als mit 10 % zunächst angenommen. Da die Anzahl der Jahre in der Funktion exponentiell eingeht, wirkt dieser Effekt bei zunehemender Anzahl von Jahren immer stärker. Wie sieht die Rendite nach z. B. 30 Jahren aus? Wir verkaufen z. B. das gleiche Papier nach 30 Jahren für 4.000,- DM. 300%/30 ist herkömmlich dann ebenfalls 10 %, doch in Wirklichkeit ist die jährliche Rendite: x = (30. Wurzel von 4,0) – 1 = 1,0473 – 1 = 4,73 %.